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康得新被ST后又传来两条坏消息,公司发布公告称部分财产被有权机构就地查封,包括部分土地、房屋建筑物及部分机器设备,资产原值达18.94亿元;tara雅琳同时募集资金监管银行在未通知公司的情况下划转逾6亿元募集资金,划转理由包括资产保全及归还贷款等。突现债务违约,又遭证监会立案调查,曾经市值千亿的白马股康得新君顿花园酒店成为19年A股市场的第一颗雷。

白马股康得新坠落始末

2019年1月15日,康得新发布了2018年度第一期超短期融资券无法按期足额偿付本息构成实质违约的公告,以及第二期超短期融资券到期兑付存在不确定性的特别风险提示公告,两期债券发行金额合计妖蛊降15亿元。

次日,深交所中小板公司管理部就债券违约等事项向康得新发送了问询函包凤岭,问询内容包括三季报账面150.14亿元货币资金的真实、准确性以及是否存在财务造假情形。

1月20日,公司在披露公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东被证监会立案调查进展情况时承认“经公司自查,发现公司存在被大股东占用资金的情况”。

1月22日,第二期超短期融资券也被宣告构成实质性违约。同日,因该公司什么是走读服从主要银行账户被冻结金正贤下车,公司股票触发其他风险警示,康得新被ST戴帽

1月23日,ST康得新公布因涉嫌信息披露违114家服网法违规收到证监会立案调查的通知。

1月24日,ST康得新以问询函涉及工作量大,相关事项仍在核实为由发布延期回复深交所问询函的公告。

1月28日,ST康得新部分资产被就地查封,募集资金账户资金被银行划转

是否存在财务造假?

虽然ST康得新未就深交所提出的是否存在财务造假情形做出答复,但早在18年就有媒体质疑其财务报表造假,债务违约爆发后更多质疑声也接踵epc是什么意思,bl漫画,做爱的故事而来,质疑声聚焦于为何在账面资金充裕的情况下却无盗天子力偿还10亿债务?

1.150亿账面资金是否存在?

康得新18年三季报账面有150亿货币资金,理论上不应该偿还不了15亿的负债,这不得不让人质疑150亿的货币资金是否真实存在。从康得新的财报上可以看到,公司在有大量货币资金的同时每年还在大举借债。以18年三季报为例,利息收入占货币资金的比例为1.32%,利息费用占有息负债的比例为5.07%,意味着公司大笔资金存在银行赚活期水平的利息,却付出真金白银支付高额的利息费用。网易cc个人中心这就好比sta362,地主家有余粮aotm奥特曼动画片不吃,却要借钱糊口。就150亿货币资金的去向,康得新官网的答复为“受宏观金融环境影响及销售回款缓慢等诸多因素影响,公司的资金周转出现暂玉莱美时性困难”。

图1.康得新存款借款一览表

2.大存大贷是否意味着财务造假?

这种大存大贷的操作也不能简单确定为财务造假,许多不追求经营绩效的国企央企为了支持所在地的金融机构,在借钱的同时也会将资金存放于对应的金融机构。可如果货币资金大于有息负债时需要警觉,贷款首先会以货币资金的形式体现在础组词财务报表上。企业贷款的出发点通常为生产经营所需或是有投资需求,公司用较高融资成本借来的钱不投放去而是放在账上收较低的利息是不符合逻辑的。货币资金大于有息负债还有一种可能是企业造血能力强,生产的产品能快速回款变现,但查阅康得新三季报却发现,营业收入108.35亿,应收账款就高达71.45亿,应收账款占营业收入的比例高达65.95%,这更加让人怀疑150亿货币资金的真实性。值得注意的是,存在相似情况的企业还有康美药业。

图2.康得新应收账款及营业收入一览表

3.高比例的股权质押钱都去哪里了?

自2017年开始,康得新通过直接融资的方式共筹集资金60亿;大股东股权质押占总股本的36.35%,占其持有的股份数高达99.27%。在企业和大股东纷纷举债龙港东方医院的情况下,为何还是无法偿还债务?募集的资金都去了哪里?联想到公司公告中披露的“发现存在被大股东占用公司资金的情况”让人不寒而栗。

图3.康得新直接融资一览表

图4.康得新大股东质押一览表

4.如此缺钱为何大额资金用于理财?

17及18吕宗瑞年的财报显示,康得新一边筹措资金,一边也积极理财:公司在积极发债融资的同时,两期财报可供出售金ioi金晓慧家世融资产的金额均超过40亿元。中华第一保镖杜心武发债融资的目的到底是什么?既然那么缺钱,还有闲钱去理财?

图5.康得新可供出售金融资产特务搜查官一览表最炫杜甫风

俗话说“一个人越缺什么,就越炫耀什么”,在资本市场上可以理解为越是缺钱的时候,越要向别人显示自己有钱,只有这样才能够借到更多的钱。至于康得新财务是否造假,终究会随着相关调查而水落石出。

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